Resumo: Alta inflação pode retornar mais cedo do que o mercado espera

O banco central geralmente é visto como uma instituição 💸 independente que controla a inflação. No entanto, Kenneth Rogoff, ex-economista-chefe do FMI, argumenta que a inflação pode retornar mais cedo 💸 do que o mercado espera. De acordo com Rogoff, os bancos centrais são influenciados por pressões políticas, especialmente durante períodos 💸 de incerteza econômica. Além disso, as regras simples, como a meta de inflação, podem se mostrar ineficazes momentos críticos 💸 e deixar o banco central vulnerável a pressões políticas.

Central banks face political pressure during periods of uncertainty

Rogoff argumenta que o 💸 banco central é influenciado por pressões políticas, especialmente durante períodos de incerteza econômica. Isso é evidente durante a pandemia de 💸 COVID-19, quando as forças políticas e econômicas dormidas retornaram à tona. Nesses momentos, os bancos centrais podem ser mais propensos 💸 a arriscar altas taxas de inflação do que a entrar uma recessão profunda.

Simple rules may not be effective in 💸 critical periods

As regras simples, como a meta de inflação, podem se mostrar ineficazes momentos críticos. Isso ocorreu após a 💸 crise financeira global, quando a percepção do que constituía uma taxa de juros políticas restritivas mudou dramaticamente. Rogoff argumenta que 💸 as pressões políticas são mais fortes nesses momentos, especialmente quando as previsões econômicas são mais difíceis.

Inflationary bias not recognized by 💸 financial markets

A tendência dos bancos centrais de arriscar a inflação vez de entrar uma recessão é conhecida entre 💸 economistas, mas não reconhecida pelos mercados financeiros. Isso pode ser porque as mensagens dos bancos centrais se tornaram muito eficazes 💸 nas últimas décadas. No entanto, essa realidade é improvável de ajudar os bancos centrais a resistir às pressões políticas.

Central banks 💸 may prioritize other issues over inflation control

Rogoff argumenta que os bancos centrais estão sendo pressionados a se concentrar questões 💸 como desigualdade, mudança climática e justiça social, vez de controlar a inflação. Isso pode ameaçar a independência do banco 💸 central e levar a uma repetição do surto inflacionário pós-pandêmico nos próximos 10 anos.