As odds são uma relação entre a ocorrência e a não ocorrência de um evento, medindo a probabilidade de um acontecimento específico acontecer. A diferença entre probabilidade e odd, é como elas expressam esta probabilidade. Probabilidade se refere à chance de um eventos ocorrer em relação ao número total de possibilidades, enquanto oddes é dada em relação pelo número de vezes que um evento ocorre em relação do número de horas que ele não ocorre.

Para calcular as odds a partir de uma probabilidade, basta dividir a probabilidade por uma subtração de 1 do resultado (ex. O = P / (1 - P)). Por exemplo, se a probabilidade for de 0,1 (ou 10%), a oddes seria de 0,11 (ou 1:9). A tabela abaixo ilustra melhor essa relação: